5:57，美元指数97.2，连跌4天，幅度虽然不大，但也快接近前面的低点了，昨天他们不是在日本身上赚了大便宜么？为啥美元指数还是不停往下跌？
美股是上涨的，但日股涨得更多。
马特贝先查了一下相关的条款：
日本让步内容——5500亿美元对美投资：日本政府附属机构提供贷款与担保，用于半导体、能源、汽车等领域供应链建设，美国获得90%的投资利润。
市场开放：向美国开放汽车、卡车、大米及部分农产品市场，增加美国大米进口份额。
美国对日本输美商品征收15%的统一关税，替代原定8月1日实施的25%税率。
汽车关税从27.5%降至15%（原税率2.5%+25%附加税），是日本的核心诉求。
汽车业危机缓解：2024年日本对美汽车出口额达509亿美元（占出口总额34%），若关税升至25%，预计年损失170亿美元。15%税率避免了产业崩盘。
股市提振：协议公布后日经指数大涨3.5%，汽车股飙升（丰田涨14%、马自达涨17%）。
日本股市大涨？马特贝虽然觉得奇怪，估计这也是股票市场的一个特征，资金总能把事情往他们需要的方向引导，最后还能做成。
对日本的影响——财政压力：5500亿美元投资中，美国分走90%利润，日本实际收益有限，可能加剧财政赤字。产业空心化：企业加速转移产能至美国，国内就业和产业链受损。例如，汽车业从业人员达558万，关联1244万人口生计。农业冲击：开放大米市场威胁本土农业，尽管政府声称“不牺牲农业利益”。
日本股票市场的反应本质是对“预期差”的定价。
灾难性预期：协议前市场普遍预测25%汽车关税（27.5%→25%）将重创日本经济，三菱UFJ报告称若实施25%关税，日企年利润将蒸发23%。现实结果：15%税率远好于预期（跌幅比预期减少10个百分点），形成“利空出尽变利好”效应。
这是日股大涨的逻辑，他们不看未来的影响。还有一个原因就是做空资本的回补，资本往往就是会在国家危难的时候，过来再捅一刀的，因为对资本来说，看得只是能否获利，日本国家危难，做空是有利可图的，这是诱发资本动手的原因，包括日本国内的资本。
而且可能也主要是日本国内的资本，是不是很残忍？
但这次则是对这些做空日本资金的反向收割：
资金流向的“四重推手”
做空资本回补（占比40%）——协议前做空日本汽车股的头寸达189亿美元（高盛数据），协议公布后空头单日回补量创10年纪录，强制平仓推高股价。
对冲基金套利（占比30%）——美资基金利用“股汇双杀”策略反转：
买入日股期货 + 做多日元（关税降低→日元升值预期）
协议后日元兑美元单日升值2.3%，强化跨市场套利收益。
国家资金护盘（占比20%）——日本GpIF（全球最大养老基金）紧急增持1.8万亿日元本土股票，政府指示银行系信托买入EtF维稳。
散户跟风盘（占比10%）——乐天证券散户买入额暴增350%，中小投资者形成“羊群效应”。
美日协议本质是经济权力再分配：美国以市场准入为饵重构全球供应链，日本以短期产业保护换长期依附。美日以协议为模板，联合推动供应链重组（如半导体、稀土），削弱中国在亚太产业链的核心地位。例如，日本承诺在东南亚投资替代中国稀土加工环节。韩国可能效仿日本模式（如扩大对美投资、开放农业市场），形
